В случае отказа от сокращения квот, страны ОПЕК вытеснят с рынка дорогую сланцевую нефть из США, но обвалят цены до $60 за баррель, предупреждают экономисты.
Организация стран экспортеров нефти (ОПЕК) в четверг определит ближайшие перспективы мирового нефтяного рынка. После 30-процентного падения котировок экспортный картель может снизить добычу, если получит от других экспортеров гарантии, что они не будут ее наращивать.
В случае отказа от сокращения квот, страны ОПЕК вытеснят с рынка дорогую сланцевую нефть из США, но обвалят цены до $60 за баррель, предупреждают экономисты.
ОПЕК укажет тренд ценам на нефть
27 ноября в штаб-квартире ОПЕК министры нефти экспортного картеля проведут заседание, от результатов которого зависят перспективы мирового рынка нефти, как минимум, на первый квартал 2015 года.
Двенадцать стран ОПЕК обеспечивают около 40% поставок нефти на мировой рынок, регулируя объемы механизмом квот. С лета 2014 года стоимость барреля сорта Brent опустилась с $115 за баррель до $80.
Падение цен сопровождалось снижением прогнозов потребления. Международное энергетическое агентство, объединяющее крупнейших потребителей сырья, сократило прогноз роста спроса на нефть в текущем году с 1 млн до 900 тыс/ баррелей в сутки. Суммарный спрос на нефть в 2014 году, по версии МЭА, составит 92,6 млн баррелей в сутки.
В четверг министры ОПЕК будут решать, нуждается ли рынок в поддержке. "Инвесторы очень ждут решения, которое задаст направление для нефтяных цен на первый квартал 2015 года и дальше", — пишет главный стратег Saxo Bank по работе на сырьевых рынках Оле Хансен в обзоре, посвященном заседанию ОПЕК в Вене.
В тоже время, председатель Торгово-промышленной палаты РФ Сергей Катырин заявил, что "один из самых действенных инструментов, который на сегодняшний день есть (что признают все), это Фонд развития промышленности. Не случайно Путин сказал, что надо добавить в этот фонд еще 20 миллиардов рублей на следующий год".
Сокращение квот
Официальная квота на добычу в ОПЕК составляет 30 млн баррелей в сутки, но страны картеля ее превышают — по экспертным оценкам, на 0,97 млн баррелей в сутки (в среднем за 5 последних месяцев).
Дэмиэн Курвейлин из Goldman Sachs в записке для инвесторов указал, что ожидает от экспортного картеля "небольшого сокращения" квот. Значительное снижение поставок не в интересах ОПЕК, так как приведет к существенному росту цен и поддержит разработку американских сланцевых месторождений, объясняет он.
Аналитики Societe Generale ждут от ОПЕК сокращения квоты на 1-1,5 млн баррелей в сутки, оценивая вероятность такого сценария в 60%. Если министры картеля пойдут на это, нефтяные котировки будут в 2015-16 годах держаться на уровне $90 за баррель и выше, прогнозируют они.
Такое решение поддержало бы бюджеты наиболее зависимых от нефтяных котировок стран-экспортеров — Венесуэлы и Бахрейна, чьи расходы сверстаны из цены в $110 и $120 за баррель, соответственно.
Но зависимость остальных стран ниже. Бюджет Ирана на следующий год ориентирован на $75-80 за баррель. Баланс для Саудовской Аравии — немногим ниже $100 за баррель, но у страны большие валютные резервы. Остальные страны Персидского залива балансируют свои расходы на низких ценах: ОАЭ — $80 за баррель, Катар и Кувейт — меньше $60 за баррель.
Поэтому в BofA Merrill Lynch ждут формального сокращения — на 500 тыс. баррелей в сутки. Фактически, это значит, что Саудовская Аравия сделает ставку на снижение цен, пишут аналитики банка в отчете для инвесторов.
Лишняя нефть
Альтернативный сценарий для ОПЕК — ничего не менять и быстро убрать с рынка затратные проекты по добыче сланцевой нефти в США. Сейчас ОПЕК в панике, утверждает профессор Кембриджской школы энергетических исследований Дэниэл Ергин. "Они встречаются и они в панике, потому что невероятный рост производства нефти в США застал их, как и многих других врасплох", — сказал он в эфире NBC.
Хассан Кабазард, занимавший ранее пост главного аналитика ОПЕК, считает, что картель в такой ситуации может уклониться от сокращения квот. "Никто не хочет отдавать рынок тем, кто не входит в ОПЕК. Рынок должен найти новое равновесие, так как снижение цен ограничит возможности для реализации затратных проектов", — сказал он Bloomberg.
Наиболее затратные проекты в индустрии, которые первыми пострадают от снижения цен, — сланцевые разработки американских компаний. МЭА оценивало их уровень рентабельности в $80 за баррель. В случае дальнейшего снижения котировок с рынка уйдет дорогая нефть, и цена будет восстанавливаться механически, говорил ранее глава ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри.
Но отказ от снижения квот даст инвесторам повод усомниться в реальной способности ОПЕК влиять на котировки, предупреждает Даниэль Бате из Lipus Alpha, по прогнозу которого, в этом случае цены на нефть рухнут до $60 за баррель.
Третий вариант — сокращение квот стран ОПЕК за исключением Ирака, Ливии и Ирана, рассказали источники Bloomberg. Две первые страны восстанавливают нефтяную промышленность после гражданских войн, а Иран не использует экспортные возможности из-за санкций. В октябре три эти страны суммарно добывали 7 млн баррелей нефти в сутки. "Саудовская Аравия, вероятно, захочет получить от Ирана, Ирака и Ливии гарантии того, что они не станут наращивать добычу", — полагает аналитик Natixis Абхишек Дешпанде.
Четвертый вариант — сохранить квоты, но убрать с рынка излишки нефти — страны картеля последние 5 месяцев продавали в среднем по 30,97 млн баррелей при квоте в 30 млн баррелей. "Но в этом случае любое соглашение должно базироваться на договоренностях хотя бы с некоторыми производителями за пределами ОПЕК", — предупреждает стратег Standard Chartered Пол Хорснелл.
*Редакция портала Actualitati.md не несет ответственности за публикацию точки зрения высказанной в авторской статье
